Напередодні 2026 року американський фондовий ринок демонструє ознаки відходу від технологічних гігантів, які довгі роки тягнули індекс S&P 500.
Аналітики провідних фінансових установ радять клієнтам зменшувати частку акцій таких компаній, як Nvidia та Amazon, і збільшувати експозицію в традиційних секторах економіки. Це зміщення відбувається на тлі корекції оцінок у сегменті великих технологій.
За останні роки інвестиції у Big Tech зростали на тлі прибутків і ажіотажу навколо штучного інтелекту, а сектор виріс приблизно на 300% від початку бичачого ринку. Проте зараз ринок все більше сумнівається, чи виправдають компанії такі високі оцінки.
Сумніви посилилися після того, як квартальні звіти лідерів індустрії — зокрема Oracle та Broadcom — не виправдали завищених очікувань інвесторів. Це додало підстав для перегляду інвестиційних пріоритетів.
За словами Крейга Джонсона з Piper Sandler & Co., капітал масово перетікає з «Чудової сімки» в інші сегменти ринку. Ілюстрацією зміни настроїв стала динаміка: з 20 листопада індекс Russell 2000 компаній малої капіталізації зріс на 11%, що приблизно вдвічі перевищує темпи зростання великих корпорацій.
Стратегі називають цей процес «великою ротацією», коли увага інвесторів повертається до промислових, енергетичних та фінансових компаній. Майкл Вілсон із Morgan Stanley зазначає, що ринок входить у фазу «раннього циклу», яка зазвичай сприятлива для циклічних галузей; очікується, що прибутки «S&P 493» (усіх компаній індексу, окрім семи найбільших) зростуть на близько 9% у 2026 році.
Паралельно Федеральна резервна система продовжує курс на зниження відсоткових ставок, що може надати додатковий імпульс розвитку середнього та малого бізнесу на противагу великим гравцям із Волл-стріт. Це створює сприятливішу середу для «Main Street».
Водночас Nvidia, яка першою перетнула позначку в 5 трильйонів доларів капіталізації, опублікувала квартальний звіт, що перевершив прогнози і тимчасово полегшив побоювання щодо бульбашки в секторі ШІ. Генеральний директор компанії Дженсен Хуанг запевнив, що Nvidia зберігає ключову роль у трансформації індустрії.