Міжнародний валютний фонд (МВФ) оновив негативний сценарій для України на випадок більш інтенсивної війни.

Прогноз передбачає, що війна в країні триватиме до середини 2026 року. Про це йдеться новому огляді МВФ.

Негативний сценарій передбачає тривалішу та інтенсивнішу війну і більш тривалий та інтенсивний шок для економіки, ніж базовий сценарій. Останній передбачає, що війна закінчиться в четвертому кварталі 2025 року.

Загальний дефіцит зовнішнього фінансування в негативному сценарії становить $177,2 млрд порівняно з $148 млрд у базовому. Прогнози основних макроекономічних змінних для цього сценарію значно гірші, ніж для базового. Мається на увазі скорочення реального ВВП з подальшим повільним відновленням, вищу та стійкішу інфляцію.

Сценарій передбачає, що шок почнеться в першому кварталі 2025 року і матиме сильний вплив на настрої компаній і домогосподарств, а також на темпи повернення мігрантів. Йдеться також подальші масштабніші пошкодження енергетичної інфраструктури та вимкнення електроенергії, порівняно з базовим сценарієм.

Передбачається, що реальне зростання ВВП буде слабшим, ніж у базовому сценарії, тобто – 2,5% у 2025 році (порівняно з 2,5-3,5% у базовому сценарії).

За даними МВФ, високі потреби в обороні та слабша економічна активність призведуть до подальшого зростання дефіциту бюджету у 2025-2026 роках. Дисбаланс на валютному ринку знову з’явиться і, як очікується, збережеться протягом тривалішого часу з огляду на гірші показники експорту.

Відновлення виробництва буде більш стриманим, ніж у базовому сценарії, з огляду на ще більшу шкоду основному капіталу та погіршення динаміки робочої сили, а також ослаблення балансів, унаслідок чого виробництво залишатиметься нижчим за довоєнний рівень упродовж тривалішого часу.

Негативний сценарій передбачає деяке зближення з базовим рівнем у середньостроковій перспективі, що підтримується якорем вступу до ЄС, потоками зворотної міграції та приватними інвестиціями.

У МВФ зазначають, що широкомасштабні обговорення з владою планів дій у надзвичайних ситуаціях під час шостого огляду підтверджують, що програма співпраці залишається надійною навіть у разі такого негативного сценарію.

“Дуже сильні політичні зобов’язання влади та послужний список, а також поновлені гарантії фінансування від міжнародних партнерів та очікуване полегшення боргового тягаря, вселяють упевненість у тому, що навіть у цьому оновленому негативному сценарії цілі програми з підтримання макроекономічної та фінансової стабільності, відновлення стійкості боргу та забезпечення середньострокової зовнішньої життєздатності можуть бути досягнуті”, – йдеться у Меморандумі.